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En solo un mes los inversionistas institucionales dieron un giro y se volvieron cautelosos frente al cobre

Los ataques en Bruselas debilitaron la confianza en las perspectivas de crecimiento global, mientras que una recuperación del dólar pesó en la demanda de materias primas como activos alternativos.

Transcurrido menos de un mes desde que los inversores comenzaron a apostar por primera vez a un aumento del cobre, ya se están retirando.

Los gestores de fondos redujeron sus apuestas a aumentos de precios por segunda semana, retrocediendo justo antes de que los futuros alcanzaran la peor caída en un mes. Los ataques del martes en Bruselas debilitaron la confianza en las perspectivas de crecimiento global, mientras que una recuperación del dólar pesó en la demanda de materias primas como activos alternativos.

El cobre cayó cerca de 19% en los últimos doce meses. Así, mientras Glencore Plc y Freeport-McMoRan han reducido la producción, a los operadores les preocupa que las reducciones en el sector no sean lo suficientemente significativas.

Con todo, se pronostica que más de 4,5 millones de toneladas de capacidad minera adicional entrarán en funciones para 2020, y la mayoría de los productores no han modificado sus planes para expandirse, incluso con precios más bajos, de acuerdo a un análisis de Bloomberg Intelligence.

Posición neta

Los administradores de fondos redujeron sus tenencias largas netas en cobre un 4,4%, a 23.011 futuros y opciones estadounidenses, en la semana que finalizó el 22 de marzo, de acuerdo a datos dados a conocer por la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC, por sus siglas en inglés) tres días después.

A finales de febrero de 2016, los inversores tenían una posición corta neta –apostaban a declinaciones de precios–. Los futuros cayeron 2,3%, a US$2,229 la libra, la semana pasada en el Comex de Nueva York, el mayor retroceso desde el 12 de febrero. El metal estaba en US$2,2475 el lunes.

Hay pocos indicios de que el excedente, que Goldman Sachs Group Inc. estima que durará hasta 2019, esté menguando. Por su parte, Codelco impulsó la producción un 3,6% el año pasado, en tanto la reducción de costos mantuvo a las minas operando, aseguró la compañía la semana pasada.

Mientras la oferta sigue fluyendo, el consumo se reduce. En los Estados Unidos, donde los usuarios en áreas desde la plomería hasta las comunicaciones están utilizando sustitutos más baratos y mejores, la demanda ha caído más de un cuarto en los 10 años hasta 2014, estima la Asociación de Desarrollo del Cobre.

En China, el crecimiento de la demanda se está desacelerando a 2,2% este año, en comparación con 2,8% en 2015, dijo el 18 de marzo He Xiaohui, analista en Beijing Antaike Information Development Co. Goldman es todavía más pesimista, y predice que no habrá crecimiento en el uso del país este año.
Fuente: Pulso

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