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Buenas noticias para Chile: ¿Cuánto afecta la racha alcista del cobre a las arcas fiscales?

La principal exportación del país acumula 12 jornadas consecutivas al alza, tendencia que diversos analistas consultados por Emol prevén continúe en 2018.

 

El pasado lunes, el mayor productor de cobre de China, Jiangxi Copper, recibió la instrucción desde el Gobierno de frenar su producción al menos por una semana con el objetivo de reducir la contaminación.

La noticia y el cese de las operaciones en la empresa asiática se hicieron sentir este miércoles en el mercado de los commodities -luego de los dos feriados- e impulsaron al cobre a un máximo no visto desde hace tres años y medio. Así, con un alza de un 1,72% en la Bolsa de Metales de Londres (LME), el metal rojo se transó en US$3,23865 la libra contado `grado A`, contribuyendo a la racha alcista del mineral que ya acumula 12 días consecutivos y ha llevado a su promedio anual a los US$2,79313.

La subida, según explicó a Emol, César Valencia, analista de Alpari Research & Analysis, se da en un escenario en que el cobre “en general viene subiendo por las mejores expectativas de crecimiento desde China. A inicios de año el propio Gobierno proyectaba para 2017 un crecimiento de 6,5%, pero las cifras han sido mejor a lo esperado ya que en el primer y segundo trimestre de este año la economía creció un 6,9% y en el tercer trimestre lo hizo en un 6,8%”.

Por lo tanto, “con esto se estimula la demanda de cobre por la producción industrial interna del gigante asiático. Además, se agrega una contracción en la oferta en el último tiempo debido a la caída de las existencias de cobre, las que han caído un 4,4% a un mínimo de casi nueve meses”. Lo anterior, alentado por huelgas en China, Perú y las negociaciones colectivas en Chile y, ahora, el freno de la producción en Jiangxi Copper.

¿Cuánto beneficia el alza del cobre a Chile? Para Chile, el aumento en el precio del commodity, su principal exportación, son buenas noticias. De hecho, Nicolás Garrido, profesor de la Facultad de Economía y Empresa de la Universidad Diego Portales, recalcó que con el alza “suben los ingresos para el país, mejoran las -estrechas- arcas fiscales y eso abre una nueva posibilidad de una posición fiscal más tranquila para el Gobierno y para el presupuesto de 2018”. En ese sentido, el economista Tomas Flores recordó que el presupuesto público del próximo año se hizo estimando un precio promedio de la libra de cobre en US$2,88.

“Si el promedio fuese de US$3,20 para 2018, eso le significa al Gobierno de Chile ingresos adicionales de US$1.664 millones”, calculó. US$3,23865 valor actual de la libra de cobre Incrementos que también respalda Valencia: “Por cada centavo que sube el promedio anual del cobre, los ingresos para el Fisco crecen alrededor de US$60 millones, es decir, más de $38.000 millones”.

“Esto alivia en parte el déficit público de Chile que terminaría el año en 2,1% del PIB. Además de financiar algunas políticas publicas implementadas por el Gobierno, como educación, salud y pensiones”, señaló el analista. Álvaro Merino, gerente de Estudios de Sociedad Nacional de Minería (Sonami), enfatizó que “Chile recibe US$125 millones por concepto de exportaciones y el Fisco US$60 millones por concepto de excedentes de Codelco y tributación de la minería privada”.

En efecto, de acuerdo a información de la Dirección de Presupuestos, “en los 10 primeros meses de este año, respecto a igual periodo del año pasado, la tributación de la minería privada se ha incrementado en 5.000%” por el alza del metal rojo, algo que debería continuar en aumento debido al creciente aumento en su valor. ¿Seguirá subiendo? El último IPoM del Banco Central estimó un precio promedio de la libra de cobre de US$2,95 para el próximo año, sin embargo, todos los expertos consultados por Emol coincidieron en que dicho número podría fácilmente superar los US$3,00. Mientras Flores ve viable un valor promedio de US$3,20 la libra para 2018, Valencia proyectó un precio en torno a los US$3,34 en un plazo de cuatro a seis meses. Por su parte, Renato Campos, jefe de Análisis de XTB Latam, dijo que “el metal podría lateralizar entre los $2,90 y $3,30, sin descartar en el corto plazo que experimente impulsos alcistas hacia la franja de los $3,35 la libra”.

Fuente: Emol/Patricia Marchetti y Fernanda Villalobos

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