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Expertos anticipan alivio fiscal por cobre. Si precio llega a US2,60, déficit caería en medio punto

De acuerdo a cálculos de los economistas Guillermo Pattillo y Cecilia Cifuentes, el fisco recibiría mayores ingresos entre US$1.300 millones a US$1.400 millones según valor del metal.

Seguramente, todas las mañanas, antes de iniciar su jornada laboral, el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, debe mirar con especial atención la evolución del precio del cobre. Es que la trayectoria del metal rojo ha sorprendido positivamente destacándose entre tantas noticias negativas que han recibido en Teatinos 120.

Desde octubre del año pasado hasta el viernes recién pasado el precio subió 23,15%, pasando de US$2,18 a US$2,58 la libra. Si bien todavía no da para sacar cuestas alegres, sí le permite al fisco tener un poco más de holguras, en este apretado panorama fiscal.

Considerando el escenario de precios del cobre que había en agosto del año pasado, Hacienda fijó para la elaboración de la Ley de Presupuestos 2017, un precio del metal rojo efectivo en US$2,20 la libra, sin embargo esa estimación podría estar quedando obsoleta, ya que los expertos anticipan como más probable que el precio promedio para 2017 esté más cerca de US$2,60 la libra que del pronóstico del gobierno.

De ser así, de acuerdo a cálculos del académico de la Universidad de Santiago, Guillermo Pattillo y de la académica de la Universidad de Los Andes, Cecilia Cifuentes, el fisco recibiría mayores ingresos entre US$1.300 millones a US$1.400 millones. Esto a su vez se traduciría en que el déficit fiscal efectivo proyectado para este año de -3,3% podría reducirse hasta medio punto, ubicándose en US$-2,8% si Valdés mantiene el gasto en 2,7%. Este es el mejor escenario, puesto que si el valor del metal retrocede y promedia US$2,50 la libra, los mayores ingresos llegarían a US$1.000 millones, y el déficit fiscal efectivo sería del orden de -3%.

Debate

Entre las autoridades y los economistas las perspectivas para el precio promedio del cobre de este año son más auspiciosas.

El mismísimo ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, así lo reconoció: “existen buenas razones para pensar que el precio pueda ubicarse sobre los US$ 2,20 la libra, porque el sólo hecho de que llevemos la mitad del primer mes y el precio se ubique alrededor de US$2,50 ayuda. Pero este es un precio muy volátil y por ello no sacaría conclusiones apresuradas”.

Cifuentes, en tanto sostuvo que “al principio se dijo que el alza en el precio era algo puntual, pero ya llevamos más de tres meses con niveles cercanos a los US$2,60 la libra y por ello, si hubiera que apostar, es probable que el precio esté más cerca de los niveles actuales, que de los US$2,20 la libra proyectado inicialmente por el Gobierno”.

Mientras que Pattillo subrayó que “con los antecedentes que tenemos hoy en día es más probable esperar que los precios se ubiquen en US$2,60 la libra. De ser así sería una buena noticia, porque le permitiría al fisco no tener que emitir toda la deuda aprobada en la Ley de Presupuestos”.

Asimismo el ex director de Presupuestos e investigador de Cieplan, José Pablo Arellano, puntualizó que “efectivamente el precio ha estado algo mejor de lo esperado, debido principalmente a que la economía de Estados Unidos ha evolucionado mejor y en China se han disipado algunos temores, por lo tanto, siempre es una buena noticia”.

Pese a ello, el también ex presidente de Codelco acotó que se debe “entender que el proceso de adecuación al fin del súper ciclo debe seguir adelante, porque los precios muy altos que tuvimos por muchos años no van a volver. No podemos pensar en precios sobre US$3 la libra, por lo tanto, las empresas de la minería deben mantener el esfuerzo por ajustarse a la nueva realidad de precios y esa normalidad apunta a que el precio se ubique en torno a US$2 la libra”.

Por su parte, el ex ministro de Hacienda, Felipe Larraín, dijo que es una mejoría con respecto a las perspectivas que existían hace muy poco tiempo, “pero la pregunta que se debe hacer es si estos niveles actuales son sostenibles en el tiempo”.

Fuente: Pulso/Carlos Alonso

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